成長株投資戦略

戦略フレームワーク1:市場の動向を把握する

投資において、マーケットの方向性を正確に見極めることは、成功の鍵となります。ウィリアム・オニールやマーク・ミネルヴィニといった投資のエキスパートたちは、マーケットのトレンドを理解し、それに従った投資を行うことの重要性を繰り返し強調しています。この記事では、マーケットの方向性をどのように見極め、それを投資戦略に活かすかを、3つのステップに分けて解説します。

本記事の内容
  • マーケットの方向性を理解し、トレンドに従うことの重要性
  • マーケットの天井を見極め、大きな損失を回避する方法
  • マーケットの転換点を見極め、適切なタイミングで投資を行う方法

マーケットの方向性に従う

マーケットの方向性を正しく理解し、それに沿った投資を行うことは、投資戦略の基礎です。オニールやミネルヴィニの手法でも、マーケット全体のトレンドを無視しては成功はあり得ません。この章では、マーケットの方向性を見極めるための基本知識と手法を整理します。

マーケットの方向性の重要性

マーケット全体の方向性は、個別銘柄のパフォーマンスに大きく影響します。「株の公式」によれば、強気相場(上げ相場)では、新高値を更新した銘柄は60%以上の確率で成功し、大きな冒頭相場なら80%にも達する一方、弱気相場(下降相場)では勝率が20%台まで下がると言われています。つまり、マーケットの方向性を理解し、それに従って行動することが、投資の成否を分ける重要な要素となるのです。

強気相場と弱気相場の特徴

強気相場では、株価が全体的に上昇し、出来高も増加することが一般的です。投資家心理が楽観的になり、リスクを取る傾向が強まります。一方、弱気相場では株価が下落し、投資家心理が悲観的になり、現金比率を高める傾向があります。これらの特徴を把握することで、今がどの局面にあるのかを判断できます。

市場の方向性を判断する指標

市場の方向性を判断するためには、移動平均線や出来高、さらには主要指数の動きが参考になります。オニールは、毎日マーケット全体の指数を分析すべきだと強調しており、主要指数の変動を綿密に追うことが求められます。また、ミネルヴィニのトレンドテンプレートは、マーケットのトレンドの局面を把握するために非常に有効です。さらに、「株の公式」によれば、相場の強さを測る新高値銘柄数レシオという公式を使い、過去一年間の高値を付けた銘柄数と全銘柄数の割合を日々監視することで、マーケット全体の強さを図ることができます。これにより、今の相場が本当に強気なのか、転換期に差し掛かっているのかを判断できます

マーケットの天井を見極める

マーケットが天井を打つ兆候を見逃さないことは、投資家にとって非常に重要です。オニールやミネルヴィニも、マーケットのピークを正確に判断することが、大きな損失を防ぐための最良の手段だと強調しています。この章では、マーケットの天井を見極めるための具体的な方法を紹介します。

チャートと出来高から天井を見極める

マーケットが天井に達したとき、出来高が増加しながら株価が上昇しない現象が見られることがあります。これは、機関投資家が売り抜けを行い、市場全体から撤退しているサインです。オニールは、機関投資家の売り抜けが、市場がまだ上昇中に行われることが多いと指摘しています。この「出来高の異常な増加」は、天井を見極める上で非常に有効な指標となります。

上昇の試しの失敗を暗示するサ

マーケットが天井を付けた後、株価は弱々しく上昇した後に下落に転じることが多いです。反発が弱々しいことを示すサインとしては、次の3つのサインがあるとオニールは言っております。

  • 株価が3日目、4日目、5日目と上昇するのに、出来高が前日よりも少ない
  • 平均株価の上げ幅が前日よりも少ない
  • 平均株価が前につけた高値から直近の安値の値幅の半分も回復していない

これらのサインが見られた場合、上昇トレンドが終わり、下落に転じる可能性が高いと考えられます。

主導株から見極める

主導株(リーダー株)が新高値をつけられなくなったり、急激な下落を見せ始めた場合、マーケット全体が天井に達している可能性が高いです。さらに、クライマックストップ(異常な株価上昇の後の急落)と呼ばれる現象が見られる場合、主導株が過熱状態にあり、マーケット全体の調整が迫っている可能性があります。これらの兆候を見逃さないことが、マーケットの天井を見極めるために非常に重要です。

マーケットの転換期を見極める

マーケットの転換期をいち早く見極めることは、成功する投資家にとって不可欠です。ミネルヴィニは、トレンドの転換を察知することで、リスクを最小限に抑え、利益を最大化する手法を提唱しています。この章では、マーケットの底を見極め、転換点を捉えるための具体的な手法を紹介します。

市場の底を見極める

市場が底を打つ際には、売り圧力が徐々に弱まり、出来高が減少し始めます。さらに、株価が一定の水準で横ばいになる「ボトム形成」が見られることが多いです。このようなパターンが出現した場合、相場が反転し始める可能性が高くなります。これにより、適切なタイミングで投資を行うことができるでしょう。

ダイバージェンスを探す

オニールは、平均株価をいくつか確認して、それぞれの平均株価が相反する方向に向かっていないかを確認することが重要だと述べています。具体的には、ある指標は上昇しているのに別の指標は下落している、またはある指標が他と比べて大きく上昇・下落している場合、そのダイバージェンス(乖離)は、マーケットが転換期にあることを示唆しています。これらの動きを監視することで、マーケットの変化をいち早く察知することができます。

チャートと出来高から転換点を探る

マーケットが天井を付けてから最初の下落後に、初めて戻りを試す際に、出来高の推移を確認することが効果的です。オニールは、これにより相場の勢いを把握できると述べています。また、平均株価が以前の安値水準に到達し、その支持線を試しているときにも出来高の観察が役立ちます。これから大きく売られるのか、それとも市場が新安値へと崩壊する前の踊り場なのかを見極めるための重要な情報です。大量の売りが出来高に現れた場合は、市場に大きな下落圧力がかかっていることを示しているため、注意が必要です。

まとめ

マーケットの方向性を見極め、それに従った投資を行うことは、長期的な成功を収めるための重要な戦略です。強気相場か弱気相場かを正確に判断し、マーケットの天井や底を見極めることで、リスクを抑えながら効果的な投資を行うことができます。オニールやミネルヴィニの手法を活用し、マーケットの転換点をいち早く察知し、適切な行動を取ることで、安定したリターンを目指しましょう。

ABOUT ME
たくすけ
サラリーマンをしながらFIRE目指してます 投資のために学んだことをアウトプットしつつ自身の運用実績も公開していきます。 主な投資先は米国株、日本株、フィリピン株、暗号資産です。